净利润比年下滑丹毛纺织实正在业绩存疑

　　有业内人士指出，当前纺织业景气宇不竭下滑，同时丹毛纺织的净利润、发卖毛利利率以及应收账款近年来均处于恶化形态，丹毛纺织的产物可否维持相对高价存正在较大的不确定性，正在此布景下丹毛纺织不合错误库存进行任何计提减值不免有些托大。需要提示投资者的是，因为计提减值会间接弱化公司的净利润数据，因而丹毛纺织不进行计提减值现实上添加了公司的净利润，存正在虚增利润的嫌疑。

　　正在净利润持续下滑的背后，招股书显示，2011年公司的发卖毛利率别离为22。93%，但到2013年时这一数据便已降至20。78%。而据本据核心统计，A股纺织服拆类上市公司2013年的算术平均发卖毛利率为25。33%。

　　按照国内《高新手艺企业认定办理法子》第十条第三款的，只要满脚“具有大学专科以上学历的科技人员占企业昔时职工总数的30%以上，此中研发人员占企业昔时职工总数的10%以上”的前提，相关企业才能获得“高新手艺”的资历，但丹毛纺织招股书却显示，截至2013年岁尾公司总共有员工1550人，此中本科学历以上员工90人，大专学历以上员工265人，上述员工占公司员工总数的22。9%，由此可见丹毛纺织并不是完全意义上的高新手艺企业。

　　广发证券(000776)投资参谋郑有益暗示，毛纺织业近年来的景气宇一曲偏低，A股上市公司中相关企业的股价也持续低迷，鉴于行业大的缺陷，丹毛纺织业绩疲软的现状正在短期内难以完全扭转，考虑到目前中小板并未像创业板那样打消对拟上市公司的业绩要求。

　　江苏丹毛纺织股份无限公司日前披露了招股仿单，公司拟登岸深交所中小板。然而，做为一家从营羊毛纺织面料服拆的出产发卖企业，丹毛纺织却正在比来两年持续呈现20%以上业绩负增加，同时公司未对巨额库存进行计提减值也令人思疑丹毛纺织能否存正在虚增利润的嫌疑。此外，该公司并不完全合适高新手艺企业的天分尺度，因而享受的税收优惠也存正在不确定性。

　　据领会，丹毛纺织一旦被最终查实不合适高新手艺企业天分，将会间接导致公司享受的优惠税率发生改变，可能对公司业绩形成负面冲击，同时公司正在手艺研发能力范畴的缺失也会拖累公司的新品开辟、市场拓展，进而影响公司的中持久成长预期。

　　据丹毛纺织招股书披露，2011年~2013年间公司的停业收入、停业成本波动不大，但净利润呈现较为较着的下降趋向，2011年~2013年，公司净利润别离为4110。13万元、3269。72万元和2387。89万元。以此推算，丹毛纺织2012年净利润较2011年下降了20。45%，2013年度净利润则同比下滑约26。97%。

　　丹毛纺织对此注释称，导致比来3年公司净利润逐年下降的缘由次要有3方面：因为遭到国际及国内全体运营影响，纺织行业特别是毛纺行业全体低迷；公司近3年资产折旧、摊销的总额别离显著增加，为公司业绩带来必然压力；公司2013岁暮银行告贷合计较2011岁暮添加了1。19亿元，同期利钱收入增幅显著。

　　丹毛纺织招股书同时显示，因公司被认定为高新手艺企业，并取得GF201132000415号高新手艺企业证书，公司正在2011年1月1日起至2013年12月31日期间合用15%的企业所得税税率。然而记者正在查阅招股仿单后发觉，丹毛纺织并不完全合适高新手艺企业的尺度。

　　正在业绩持续下滑的同时，丹毛纺织的库存规模却正在不竭攀升。据其招股书披露，2011年~2013年期间，公司的存货规模别离为18475。47万元、20665。07万元和26706。57万元，呈逐年上升趋向，存货占昔时总资产的比例则别离为36。07%、34。36%和37。3%。

　　值得留意的是，虽然丹毛纺织的存货规模日趋复杂、但丹毛纺织却没有对其库存进行任何计提贬价预备，别的，截至2013年岁尾，丹毛纺织已典质设备原值22111。22万元，典质衡宇建建物原值9154。93万元，同样对于固定资产和正在建工程也都未做任何计提减值预备。丹毛纺织对此的注释是“库存商品目前的发卖价钱均高于其成本价，并不存正在贬价迹象”。